庆历四年春，滕子京谪守巴陵郡。越明年，政通人和，百废俱兴，乃重修岳阳楼，增其旧制，刻唐贤今人诗赋于其上，属予作文以记之。
予观夫巴陵胜状，在洞庭一湖。衔远山，吞长江，浩浩汤汤，横无际涯；朝晖夕阴，气象万千；此则岳阳楼之大观也，前人之述备矣。然则北通巫峡，南极潇湘，迁客骚人，多会于此，览物之情，得无异乎？
若夫霪雨霏霏，连月不开；阴风怒号，浊浪排空；日星隐耀，山岳潜形；商旅不行，樯倾楫摧；薄暮冥冥，虎啸猿啼；登斯楼也，则有去国怀乡，忧谗畏讥，满目萧然，感极而悲者矣。
至若春和景明，波澜不惊，上下天光，一碧万顷；沙鸥翔集，锦鳞游泳，岸芷汀兰，郁郁青青。而或长烟一空，皓月千里，浮光跃金，静影沉璧，渔歌互答，此乐何极！登斯楼也，则有心旷神怡，宠辱皆忘，把酒临风，其喜洋洋者矣。
嗟夫！予尝求古仁人之心，或异二者之为，何哉？不以物喜，不以己悲，居庙堂之高，则忧其民；处江湖之远，则忧其君。是进亦忧，退亦忧；然则何时而乐耶？其必曰：先天下之忧而忧，后天下之乐而乐欤！噫！微斯人，吾谁与归！
庆历四年的春天，滕子京被降职到巴陵做太守。到了第二年，政事顺利，百姓和乐，各种荒废的事业都兴办起来了。于是(滕子京)就重新修整岳阳楼，扩增它旧有的规模，把唐代名家和现代（宋）名人的诗词文章刻在上面，嘱托我写文章来记述这件事。
我看那巴陵的美景，全在洞庭湖。连接远处的山脉，吞噬着长江的水,水势浩大，宽阔无边；早晚间的阴晴变化，气象万千。这些就是岳阳楼雄伟的景象，前人的记述很详尽了。既然这样，那么北面直到(至)巫峡，南面远通潇湘水，降职远调者和诗人，大多在这里聚集，观赏自然景物而触发的心情，难道没有不同吗？
像那连绵的雨下个不停，接连数日不放晴，阴冷的风怒吼着，浑浊的波浪冲向天空，太阳和群星隐去了光辉，大小山峰隐没了形体；商人和旅客不能出行，桅杆倒下，船桨折断；傍晚天色昏暗，阴风浊浪的声势犹如老虎怒吼，猿猴哀啼。登上这座楼，就会有离开国都，怀念家乡之意，担心遭到诽谤害怕别人嘲讽，满目萧条的景象，感慨尽生而十分悲伤了。
又如春风和煦，阳光明媚，没有惊涛骇浪，上下天色湖光相接，一片碧绿，广阔无际；沙洲上的鸥鸟时而飞翔，时而停歇，美丽的鱼儿游着泳；岸上的小草，小洲上的兰花，香气很浓，颜色很青。然而有的时候大雾完全消散，皎洁的月光一泻千里，浮动的光闪着金色，静静的月影像沉下的玉璧，渔夫的歌声一唱一和，这样的乐趣哪有穷尽!登上这座楼，就有心情开阔，精神愉快，荣耀和屈辱一并忘了的感觉，在清风吹拂中端起酒来喝，那是快乐到了极点。
唉！我曾经探求过古代品德高尚的人的思想，或许不同于以上两种心情，为什么呢？不因外物好坏和自己得失而或喜或悲。在朝廷做官，就为那百姓担忧；不在朝廷做官，就为那君主担忧。这样在朝廷做官也担忧，不在朝廷做官也担忧。那么什么时候才快乐呢？那一定要说“在天下人忧之前先忧，在天下人乐之后而乐”吧？哎!如果没有这种人，我同谁一道呢？
洞庭天下水，岳阳天下楼。八百里洞庭湖，南接湘、资、沅、澧四水，北分松滋、太平等长江支流，烟波浩淼，湖山辉映，自古以来就是令人神往的江山胜地；岳阳古称巴陵，位于洞庭湖与长江汇合之处，枕山带湖，为巴、蜀、荆、襄之要冲。北宋庆历六年（1046），一代名臣范仲淹应朋友之约，为重修的岳阳楼作记，千古名文《岳阳楼记》于是诞生。
文章开头即切入正题，叙述事情的本末缘起。以“庆历四年春”点明时间起笔，格调庄重雅正；说滕子京为“谪守”，已暗寓对仕途沉浮的悲慨，为后文抒情设伏。下面仅用“政通人和，百废具兴”八个字，写出滕子京的政绩，引出重修岳阳楼和作记一事，为全篇文字的导引。
第2段，格调振起，情辞激昂。先总说“巴陵胜状，在洞庭一湖”，设定下文写景范围。以下“衔远山，吞长江”寥寥数语，写尽洞庭湖之大观胜概。一“衔”一“吞”，何等的气势!“浩浩汤汤，横无际涯”，极言水波壮阔；“朝晖夕阴，气象万千”，概说阴晴变化，简练而又生动。“前人之述备矣”一句承前启后，并回应前文“唐贤今人诗赋”一语。这句话既是谦虚，也暗含转机，经“然则”一转，引出新的意境，由单纯写景，到以情景交融的笔法来写“迁客骚人”的“览物之情”，从而构出全文的主体。
3～4两段是两个排比段，并行而下，一悲一喜，一暗一明，像两股奔涌跳跃的情感之流，传达出景与情互相感应的两种截然相反的人生情境。
第3段以“若夫”起笔，意味深长。这是一个引发议论的词，又表明了虚拟的情调，而这种虚拟又是对无数实境的浓缩、提炼和升华，颇有典型意义。“若夫”以下描写了一种悲凉的情境，由天气的恶劣写到人心的凄楚。这里用四字短句，层层渲染，渐次铺叙。霪雨、阴风、浊浪构成了主景，不但使日星无光，山岳藏形，也使商旅不前；或又值暮色沉沉、“虎啸猿啼”之际，怎能不令过往的“迁客骚人”有“去国怀乡”之慨、“忧谗畏讥”之惧、“感极而悲”之情呢？
第4段以“至若”领起，打开了一个阳光灿烂的画面。“至若”尽管也是列举性的语气，但从音节上已变得高亢嘹亮，格调上已变得明快有力。下面的描写，虽然仍为四字短句，色调却为之一变，绘出春风和畅、景色明丽、水天一碧的良辰美景。更有鸥鸟在自由翱翔，鱼儿在欢快游荡，连无知的水草兰花也充满活力。作者以极为简练的笔墨，描摹出一幅湖光春色图，读之如在眼前。值得注意的是，这一段的句式、节奏与上一段大体相仿，却也另有变奏。“而或”一句就进一步扩展了意境，增强了叠加咏叹的意味，把“喜洋洋”的气氛推向高潮，而“登斯楼也”的心境也变成了“宠辱偕忘”的超脱和“把酒临风”的挥洒自如。
第5段是全篇的重心，以“嗟夫”开启，兼有抒情和议论的意味。作者在列举了悲喜两种情境后，笔调突然激扬，道出了超乎这两者之上的一种更高的理想境界，那就是“不以物喜，不以己悲”!感物而动，因物悲喜虽然是人之常情，但并不是做人的最高境界。古代的仁人，就有坚定的意志，不为外界条件的变化动摇。无论是“居庙堂之高”还是“处江湖之远”，忧国忧民之心不改，“进亦忧，退亦忧”。这似乎有悖于常理，有些不可思议。作者也就此拟出一问一答，假托古圣立言，发出了“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”的誓言，曲终奏雅，点明了全篇的主旨。“噫!微斯人，吾谁与归”一句结语，“如怨如慕，如泣如诉”，悲凉慷慨，一往情深，令人感喟。文章最后标明写作时间，与篇首照应。
《古文观止》的作者总评本文说：“岳阳楼大观，已被前人写尽。先生更不赘述，止将登楼者览物之情写出悲喜二意，只是翻出后文忧乐一段正论。”这一评语确实道出了本文的精神实质。
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